智通财经APP获悉，摩根士丹利重申特斯拉（TSLA.US）为其首选股，并将该行对特斯拉的主见价由400好意思元上调至430好意思元。大摩默示：“这一相易受到出行就业和集聚就业估值加多的股东，部分被第三方电板业务估值着落所抵销。”

　　大摩默示，在校正后的部件加总估值（SOTP）模子中，特斯拉出行就业部门每股估值为90好意思元；瞻望到2040年，出行就业车队边界将增长至750万辆，瞻望每英里收入为1.46好意思元，息税折旧摊销前利润（EBITDA）率为29%。

　　大摩还强调了特斯拉集聚就业部门日益增长的迫切性——该就业涵盖了全自动驾驶（FSD）、超等充电和软件升级等往时性收入流。该行默示，集聚就业部门现在每股估值为168好意思元，反馈了其在特斯拉买卖阵势中日益迫切的地位；瞻望到2030年，集聚就业部门将为特斯拉总EBITDA孝顺约三分之一，到2040年这一比例将上升至近60%。

　　与此同期，大摩在看涨情形下对特斯拉的主见价高达800好意思元。在看涨情形下，到2040年，特斯拉车队边界将达到1200万辆，每英里收入1.50好意思元，EBITDA利润率为45%。不外，大摩在看跌情形下对特斯拉的主见价为200好意思元，反馈更严格的监管和阛阓拓展速渡过慢等潜在顶风身分。

　　大摩指出，特斯拉在数据采集、机器东说念主技艺、动力存储、东说念主工智能/谋略、制造和配套基础智力的上风使其在新兴的自动驾驶出行阛阓中处于跳动地位。该行默示，特斯拉近期的股价高潮低估了特斯拉与具身东说念主工智能之间不休扩大的“名义积”，包括上述上风、以及该公司与马斯克其他公司（SpaceX、xAI等）诱惑带来的平允。

　　大摩合计，特斯拉在2025年仍有发展空间，在这一年里，阛阓对特斯拉专有专长组合的赞誉将进一步反馈在该公司的股价上，从而对消电动汽车市步地临的无人不晓的挑战。

　　大摩补充称，东说念主工智能和自动驾驶技艺的最新弘扬、再加上马斯克在特朗普政府中的影响力，将有助于加快投资者对特斯拉的样子。该行默示，数据的边界和复杂性，加上严格的汽车安全条目（以及马斯克在自动驾驶边界领先制定此类圭表的技艺），使得行家迁移出行阛阓和特斯拉成为体现东说念主工智能投资主题的专有关联抒发。

　

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